散户狂买美股：抄底盛宴或高位惊魂？

散户狂买美股：是抄底还是飞蛾扑火？

今年以来，散户投资者对美股的热情简直高涨得让人有点看不懂。那边厢，专业的基金经理们忙着研究各种避险策略，这边厢，散户们却一头扎进股市，抄底抄得不亦乐乎。摩根大通的Emma Wu给出的数据挺吓人，4月2号以来，散户已经砸了300多亿美元进去，专买美国股票和ETF。

“逢低买入”真能笑到最后？

“逢低买入”这招，散户们用得溜得很。就拿前几天标普500跌了2.4%那次来说，散户们一天就买了超过30亿美元的股票。这种操作今年已经上演了14次，4月以来也搞了5次了。

问题来了，这真的是好策略吗？标普500确实在跌后反弹了，但你要看整体，从特朗普4月2号宣布要搞什么“对等关税”开始，它还是跌了大概4%。而且这段时间美股波动剧烈，标普500在14个交易日里，有5天跌幅超过2%，2天涨幅超过2%。这种过山车式的行情，散户到底赚没赚到钱，真不好说，完全看你进出场的时机。

当然，美股长期来看是涨的，这点没错。但别忘了，历史上也出现过那种买了股票好几年都回不了本的情况。2000年初互联网泡沫破裂的时候，你在标普500最高点买入，得等到2007年中才能勉强回本。这时间成本，可不是闹着玩的。

Nationwide Financial的Kevin Jestice说得挺实在：“如果你对投资组合有长期规划，那现在的下跌反而能让你冷静入场。但如果你想精确抄底，那就太难了。”

科技股是真爱，还是“韭菜田”？

从摩根大通的数据来看，散户的钱有60%流向了个股，其中特斯拉和英伟达这两家芯片巨头就占了一半。剩下的40%进了ETF。看来，大型科技公司是散户们的心头好，尤其是特斯拉，简直是“信仰”一般的存在。

Reddit这些社交平台上，这种对大型科技股的“信仰式”投资非常普遍。“美股七巨头”——特斯拉、英伟达、苹果、微软、亚马逊、Alphabet和Meta——拥有一大批死忠粉，股价一跌就嗷嗷叫着要买入。

这种“信仰”到底值不值得，就见仁见智了。

退休账户：被忽略的“幕后推手”

当然，现在的散户买盘跟疫情期间那种狂热还是有区别的。Kevin Jestice就说了，美国员工的退休账户会定期扣工资买股票，无论市场涨跌，这笔钱都会源源不断地流入股市。这是一个巨大的资金池。投资公司协会的数据显示，截至2023年12月31日，美国人为退休准备的资产总额高达44万亿美元，其中1700亿美元在个人退休账户(IRA)，8900亿美元在401(k)退休计划中。

所以，散户买美股，既有“抄底”的冲动，也有退休金这种“被动”的力量在推动。至于最终是“抄底成功”，还是“高位站岗”，就只能交给时间来检验了。