币圈炸锅！Ethena联手Securitize，要革传统金融的命？

Ethena和Securitize聯手推出機構級區塊鏈網絡Converge

2025年3月18日，在紐約Tokenize峰會上，合成美元協議巨頭Ethena與資產代幣化平台Securitize共同宣布，將聯合推出名為Converge的區塊鏈網絡，專門面向機構投資者。該項目定位於“傳統金融與數字美元的結算層”，旨在通過與以太坊虛擬機（EVM）的無縫兼容，實現現有智能合約和去中心化應用（DApp）的平滑遷移。預計該網絡將在2025年第二季度正式上線。

Converge：兼顧合規與高性能的DeFi平臺

Converge的目標是為傳統金融機構提供一個既能滿足嚴格合規要求，又不犧牲技術性能的基礎設施平台。

兼容EVM，降低遷移成本

該平台充分利用了EVM兼容特性，使得以太坊上的智能合約和去中心化應用能夠無縫對接，從而大幅降低了開發者和用戶的遷移成本。

嚴格的合規措施，滿足全球監管要求

同時，Converge的架構借鑒了Rollup等技術，以確保系統在擴展性和安全性上都具有優勢。為了滿足全球各地監管的多樣性需求，該平台引入了包括KYC/KYB驗證、機構級托管服務（由Anchorage、Fireblocks等機構提供）以及許可驗證節點等嚴格的合規措施。

支持無需許可的DeFi應用和合規金融產品並行

Converge網絡將支持兩種並行運營模式——一方面，保障完全無需許可的DeFi應用自由發展；另一方面，為傳統金融機構打造合規產品。例如，Securitize發行的代幣化證券不僅可以作為鏈上抵押品參與定制化的貨幣市場，其背後的合規設計也為機構投資者提供了可信賴的接入途徑。 核心資產與網絡安全保障

在Converge的設計中，USDe、USDtb與sENA將作為支撐整個鏈條的核心金融資產，發揮至關重要的作用。

USDe、USDtb 和 sENA 的重要作用

這三種資產將共同構建Converge生態的基石，為網絡的流動性和穩定性提供保障。

許可制機構級驗證節點體系

同時，網絡將依托一套許可制的機構級驗證節點體系構建，這些驗證者需要質押Ethena治理代幣ENA，以確保網絡的安全和穩定。

USDe 與 USDtb 作為 GAS 代幣

此外，USDe與USDtb將作為網絡原生GAS代幣，使用戶能夠以更低的摩擦成本進行交易，從而提升平台的整體交易效率和用戶體驗。

Ethena 與 Securitize 的互補優勢

此次合作充分展示了加密原生協議與傳統金融牌照持有者之間的互補效應。

Ethena在DeFi生態中的地位

Ethena憑借其TVL（總鎖倉價值）超過60億美元的合成美元USDe，在DeFi生態系統中佔據了舉足輕重的地位。其通過Delta對衝策略確保穩定幣價值的運作模式，吸引了包括BlackRock在內的眾多機構的關注。

Securitize在資產代幣化方面的經驗

而Securitize作為受SEC監管的資產代幣化先鋒，已累計發行超過20億美元的鏈上證券，服務對象涵蓋貝萊德（Blackrock）、KKR等傳統資管巨頭。

雙方資源和技術的整合

雙方決定將各自的核心資源和技術優勢注入Converge。Ethena計劃將其近60億美元的生態體系整體遷移至新鏈，並在平台上發行原生穩定幣USDe、由貝萊德BUIDL基金支持的USDtb以及專為資產管理機構打造的iUSDe。而Securitize則將在Converge部署其完善的代幣化證券發行與管理體系，覆蓋股票、債券、房地產等多種資產類別，並積極探索鏈上股票交易等新型應用場景。

Converge的多元生態系統

Converge在生態布局方面也展現出強大的吸引力。

頂級 DeFi 應用方的加入

平台已吸引了Pendle、Aave Labs旗下Horizon、Morpho等DeFi應用方的加入，未來將共同開發定制化的機構產品，以滿足各類金融需求。

機構托管服務的支持

在資產安全與托管方面，Anchorage、Copper等多家機構將提供全方位的支持。

跨鏈互操作方案和預言機的保障

而LayerZero、Wormhole等跨鏈互操作方案以及RedStone預言機則確保了平台在資產跨鏈傳輸和數據準確性方面的穩定運行。

驗證節點的構成與去中心化討論

此外，Converge的驗證節點由傳統金融機構和中心化交易所聯合構成，並要求質押Ethena治理代幣ENA。雖然這一設計可能引發有關去中心化程度的討論，但團隊認為引入受監管實體將極大增強機構對平台的信任，為未來大規模資本流動奠定堅實基礎。 Converge 面臨的挑戰與前景

Converge 受到了市場的廣泛關注，但其未來的發展也面臨諸多挑戰。

合規挑戰

首先，全球不同司法轄區對合規要求的差異，使得平台在證券型代幣的發行與交易規則上需要不斷地進行適應和調整。

吸引機構參與的關鍵

其次，能否在生態冷啟動階段證明鏈上金融的效率與成本優勢，並吸引更多機構積極參與，將是項目成功的關鍵。

萬億級市場的潛力

全球 DeFi 總鎖倉額不斷攀升，而傳統資本市場規模遠超百萬億美元。即便只有極小比例的資本流入鏈上，也將帶來巨大的增量。正如 Ethena 創始人所言，加密行業需要超越存量資金的內部流轉，Converge 的目標是成為萬億級傳統資本進入鏈上的入口。