摩根大通报告：中海油2025-2027年现金流和股息展望谨慎，中石油成内地能源领域首选

摩根大通近日发布报告，对中海油的战略更新进行了分析。报告肯定了中海油卓越的经营表现，尤其是在上游成本控制、产量增长和现金流方面。摩根大通给予中海油“增持”评级，认为其稳健的现金流和股息具有吸引力。然而，报告也指出，中海油管理层对2025年至2027年的现金流和股息预期较为谨慎，这可能与公司为加强投资组合而保留现金的策略有关。摩根大通预测，未来几年油价走势或不如2021年至2024年强劲，因此对中海油的长期展望持相对保守态度。

相比之下，摩根大通更看好中石油在内地能源领域的未来。报告认为，中石油是唯一一家自2023年以来成功与油价脱钩的大型石油公司，即使在油价走弱的情况下，也展现出强大的盈利能力。摩根大通预测，中石油在2024年和2025年仍有潜力实现纯利创新高。

中海油近期动作频频，包括提高未来三年的分红比率，以及一系列旨在提升效率和产量的举措。这些举措旨在平衡产量增长和股东回报，反映出公司在当前市场环境下的战略调整。

中石油则积极深化改革，提升全产业链韧性，以应对复杂的能源市场环境。公司一系列人事变动和与中油财务签署的衍生品协议，也表明公司在积极调整战略，以应对未来的挑战。

总而言之，摩根大通报告显示出对中海油和中石油未来发展前景的不同判断。虽然两者都展现出强大的竞争力，但面对油价波动和市场竞争加剧的挑战，其战略调整和风险管理能力将对未来的业绩产生关键影响。投资者需密切关注两家公司在未来几年的战略执行和财务表现。