慕思寝具：海外并购提速，国际化战略加速布局

慕思寝具发布公告，将斥资4600万新元收购新加坡家居用品公司MIPL及其印尼生产基地PTTC的部分资产。此举标志着公司国际化战略的加速推进，旨在拓展东南亚市场，提升海外市场占有率。

MIPL拥有Maxcoil、Viro和MooZzz等自有品牌，在新加坡和印尼市场拥有成熟的销售渠道。收购完成后，慕思将完善海外生产基地布局，进一步拓展海外销售渠道。此次收购价格略显高昂，MIPL 2023年净利润仅36.79万新元，对应60.67倍市盈率。然而，考虑到MIPL的品牌优势和渠道优势，以及PTTC的生产基地，此举对慕思的长期发展具有战略意义。

除海外并购外，慕思也在积极推进国内精益运营。公司通过产品差异化、精简产品线、聚焦核心产品等措施，提升效率，降低成本。同时，公司主品牌将继续以提升业绩为导向，通过打造爆款产品和精准营销，提升经销商的高端产品销售额。

分析师维持对慕思寝具的“增持”评级，并预计公司2024-2026年每股收益分别为2.08元、2.33元和2.56元。基于可比公司估值，并考虑公司品牌力和渠道管理优势，给予公司2025年19倍市盈率，目标价为44.19元。

然而，投资者仍需关注原材料价格上涨和下游消费需求不及预期的风险。