Hyperliquid生态爆发！下一个财富密码：HyperEVM掘金攻略

Hyperliquid生态：一场迟来的狂欢？

Hyperliquid 的成功与被忽视的 HyperEVM

Hyperliquid，这个名字在加密货币圈子里已经如雷贯耳。不得不承认，他们精准的 TGE（Token Generation Event）策略堪称教科书级别，不仅为早期参与者创造了巨额财富，还巧妙地维持了整个生态的增长势头。我甚至怀疑他们是不是偷偷研究过庞氏骗局的精髓，然后反向利用了一把。

然而，聚光灯往往只照亮最显眼的地方。当无数交易者沉迷于 Hyperliquid 的永续合约交易，并为其活跃的“信徒社群”摇旗呐喊时，围绕 HyperEVM 悄然扩张的应用层却被选择性地忽视了。这就像在一场盛大的演出中，所有人都盯着舞台上的主角，却忘记了默默搭建舞台的幕后英雄。在我看来，真正的机会，往往就藏在这些被忽略的角落里。

价值低估的 HyperEVM 生态：抓住第二次机会

别跟我说什么“亡羊补牢，为时未晚”，错过了 Hyperliquid 的首次空投，就像错过了头班车，那种懊悔感，只有经历过的人才懂。但是，HyperEVM 的出现，就像突然出现的一条岔路，为那些错过头班车的人提供了一个“曲线救国”的机会。

现在，HyperEVM 已经上线，核心协议也开始运转，各种积分系统也在变着法儿地激励用户。但说实话，整个生态的流动性仍然十分稀薄，而这，在我看来，恰恰是获取超额收益的最佳时机。想想看，早期的互联网，遍地都是黄金，只要你敢于尝试，就能轻松掘金。现在的 HyperEVM，就像早期的互联网一样，充满着无限的可能性。

当然，我并不是在鼓吹无脑冲。Hyperliquid 到目前为止已经分配了总供应量的 31%，但还有 39% 尚未分配。按照目前的估值计算，这可意味着还有近 40 亿美元的 $HYPE 可能会分发给未来的参与者。这绝对是一块巨大的蛋糕，但能不能吃到，吃到多少，就全凭本事了。

更重要的是，这不仅仅是关于 $HYPE 本身。像 @KittenswapHype、@HyperLendx 和 @HypurrFi 等原生协议也在搞各自的积分活动，这些活动现在就可以参与，而且很有可能与未来的生态激励叠加。说白了，就是多重收益，想想都让人兴奋。

但让我感到疑惑的是，目前市场似乎还没有完全反应过来。整体参与度仍然较低，注意力分散，能够精准布局的人不多。这或许是因为大家都被各种“财富密码”冲昏了头脑，忘记了真正的机会往往隐藏在那些看似不起眼的地方。如果这个周期按照上一个周期的逻辑展开，那么，最早期且最活跃的参与者，无疑将收获最大的回报。这几乎是一条铁律，在加密货币的世界里，永远不变。

谁将成为 HyperEVM 的最大受益者？

永续合约交易者：核心地位难以撼动

毋庸置疑，永续合约交易者依然是 Hyperliquid 生态的核心用户群。他们贡献了大量的交易量，为平台带来了持续的收入。说白了，他们就是 Hyperliquid 的衣食父母。因此，可以预见，Hyperliquid 在未来的激励计划中，依然会倾向于这部分用户。毕竟，谁也不会跟自己的金主爸爸过不去。

但是，这并不意味着永续合约交易者就能高枕无忧。随着 HyperEVM 生态的不断发展，新的竞争者也在不断涌现。如果他们固步自封，不思进取，那么，被后来者超越，也只是时间问题。

原生 NFT 持有者：身份象征与额外加成

不得不承认，NFT 在加密货币领域已经变得有些“泛滥”了。各种各样的 NFT 项目层出不穷，让人眼花缭乱。但是，Hyperliquid 的原生 NFT，例如 HypioHL 和 MechaCats，却有着特殊的意义。它们不仅是身份的象征，更是获取额外收益的“通行证”。

持有这些 NFT，可以获得积分加成、空投资格，甚至白名单位置。这就像在游戏中拥有了 VIP 特权，可以享受到各种各样的福利。当然，这些 NFT 的价格也不便宜，需要一定的资金实力。但对于那些追求更高收益的玩家来说，这无疑是一项值得考虑的投资。

协议农民：多重收益叠加的精明玩家

“协议农民”，这个词听起来有点土，但却精准地概括了那些在 DeFi 世界里精打细算、追求最大收益的玩家。他们穿梭于各种协议之间，寻找着最佳的挖矿机会。

在 HyperEVM 生态中，协议农民们可以通过参与各种借贷、提供流动性等行为，获取多重收益。他们可以将 HYPE 存入 HypurrFi 借出 USDXL，然后再将 USDXL 添加到 KittenSwap 的流动性池中。这样，他们既可以保留对 HYPE 的敞口，又可以获得额外的积分奖励。这种“套娃”式的操作，需要一定的技术水平和风险意识。但对于那些熟悉 DeFi 规则的玩家来说，这无疑是一种高效的挖矿方式。

HyperEVM 生态十大挖矿机会深度剖析

KittenSwap：ve(3,3) 模型的野心与挑战

KittenSwap 作为 HyperEVM 上的主力 DEX，野心不小，直接采用了类似 Velodrome 和 Solidly 的 ve(3,3) 模型。这套模型的核心在于激励长期用户，通过手续费分红、积分计划和治理机制，将用户牢牢地绑定在平台上。但说实话，这套模型也有其固有的缺陷，比如容易造成“死亡螺旋”，以及对早期用户的“不友好”。

KittenSwap 目前是生态中成交量和 TVL 最大的 DEX，是 HyperEVM 流动性的核心枢纽。很多新协议会选择在这里启动代币或创建稳定币交易对。这既是 KittenSwap 的优势，也是其潜在的风险。如果 KittenSwap 不能保持其领先地位，那么，这些新协议很可能会选择其他的 DEX。

KittenSwap 最近推出了集中式流动性池，允许自定义价格区间，并暂时提高了积分倍数奖励。这表明该协议未来将更倾向于支持集中式流动性。但是，集中式流动性池也意味着更高的风险，需要用户对市场有更敏锐的判断。

挖矿策略：

• 在高收益池中添加流动性：重点关注拥有高倍数的池子，如 PURR/HYPE、LHYPE/HYPE 和 USDXL。但要注意，避免总锁仓量过高、奖励被稀释的池子。这需要一定的研究和判断，不能盲目跟风。
• 质押 LP 代币赚取积分：添加流动性后，将 LP 代币质押在 KittenSwap 上以获取积分。积分每周更新，并决定你在未来代币发行中的分配份额。这是一个长期投资，需要耐心和信心。
• 使用 MechaCats NFT 提高收益：持有 MechaCats NFT 可获得积分加成。这是一种变相的“会员制”，需要一定的成本。但是，MechaCats 持有者在代币上线时还将确保获得 3% 的 veKITTEN 供应份额，这无疑是一项巨大的诱惑。

HypurrFi：稳定币 USDXL 的双刃剑

@HypurrFi 是 HyperEVM 上的杠杆借贷平台，同时也是原生超额抵押稳定币 USDXL 的发行方。用户可以通过抵押 $HYPE 或 stHYPE 借出 USDXL，同时仍能继续获得抵押资产的利息收益。这听起来很美好，但实际上，杠杆借贷本身就存在着巨大的风险。一旦市场出现波动，就很容易爆仓。

该协议将将其收入投入到代币化的美国国债储备中，以提升 USDXL 的长期稳定性和资产支撑。这是一种比较稳健的做法，但同时也意味着 USDXL 的收益率可能会受到限制。

挖矿策略：

• 存入 $HYPE → 借出 USDXL：这是最简单的挖矿方式，保留对 HYPE 的敞口，同时释放 USDXL 用于其他收益机会。但是，需要注意的是，USDXL 的价格可能会受到市场波动的影响。
• 将借出的 USDXL 添加至流动性池：可在 KittenSwap 或 HyperSwap 上与 HYPE、LHYPE 或 feUSD 配对，获取高倍积分奖励。这是一种风险较高的策略，需要对市场有深入的了解。
• 持有或出借 USDXL：仅仅是持有或借出 USDXL，也可能获得未来来自协议或生态的奖励。这是一种低风险的策略，但收益也相对较低。

据 HypurrFi 称，早期用户通常能获得最优奖励，哪怕当时还没有显示积分。平台会在后台追踪用户行为，包括借贷、添加流动性或转移 USDXL 等动作，这些都有可能参与多个激励活动。这无疑是一种“钓鱼”行为，鼓励用户尽早参与，但同时也存在着不确定性。

HyperLend：借贷市场的核心与积分策略

@HyperLendx 是 HyperEVM 上的主要借贷协议，支持 HYPE、stHYPE、LHYPE 和 USDXL 等核心资产。它不仅是一个独立的货币市场，也为包括 @Harmonixfi、@Mizulabs 和 @Felixprotocol 在内的其他协议提供流动性基础，贯穿整个生态。这使得 HyperLend 在 HyperEVM 生态中占据了举足轻重的地位。

公开积分计划于 2025 年 4 月 7 日上线，包含每周奖励和基于 XP 的复利系统。这是一种比较常见的积分激励方式，旨在吸引更多的用户参与。

挖矿策略：

• 尽早存入资产：在新一轮周期开始时立即存入 HYPE、LHYPE 或 USDXL 等资产。协议设有 TVL 上限，越晚进入，积分下降越多。这是一种“先到先得”的策略，需要把握好时机。
• 借贷以增加积分权重：借贷操作能提升奖励权重，即使是小仓位也有帮助。可以用 HYPE 或 LHYPE 抵押借出稳定币，同时保留现货敞口。这是一种风险较高的策略，需要谨慎操作。
• 开启 XP 日常循环：持有 ≥100 积分且存入资产 ≥$50 时，可每日领取 XP。XP 会在一周内复利增长，最终转换为额外积分。这是一种“签到”式的策略，需要坚持每天操作。
• 激活所有可用加成：测试网参与者将获得永久性积分倍数加成。持有 @HypioHL NFT 的用户将获得额外积分（拥有 HyperLend 特征的 NFT 会有更高加成）。社交推荐系统开放 13 层邀请关系，依据邀请人表现获取额外积分。这是一种“拉人头”的策略，可以扩大自己的收益。
• 叠加其他协议的收益：可将从 HyperLend 借出的 USDXL 或 LHYPE 添加至 @KittenSwaphype 或 @HypurrFi 中，进行多协议积分叠加。也可以存入新上线的 uBTC，既能赚取 HyperLend 积分，也能获得来自 HyperUnit 的奖励。这是一种“套娃”式的操作，需要对各个协议都有深入的了解。

HyperLend 是一种“部署后观察”的策略，一旦设置好后只需低频操作。主要任务是掌握好入场时间、每天领取 XP，并根据奖励变化偶尔调仓。这是一种相对省心的策略，适合那些不想花费太多时间和精力的用户。

Felix Protocol：稳定币 feUSD 的多重收益路径

@Felixprotocol 是 HyperEVM 上首个原生稳定币协议，用户可通过抵押 HYPE 来铸造 feUSD。它提供两条主要收益路径：将 feUSD 质押到稳定池中获取清算奖励，或在各类流动性池中使用 feUSD 赚取额外积分。这使得 Felix Protocol 在 HyperEVM 生态中具有一定的吸引力。

作为 DeFi 的基础模块，Felix 协议帮助用户实现杠杆、承担风险并在借贷协议与 DEX 之间转移资金。其积分计划将于 2025 年 4 月 13 日 12:00 PM UTC 正式上线。这意味着用户很快就可以参与到 Felix Protocol 的积分激励计划中。

挖矿策略：

• 抵押 HYPE → 铸造 feUSD：feUSD 为超额抵押稳定币，设计用于整个生态系统的使用。这是一种比较常见的稳定币发行方式。
• 将 feUSD 质押至稳定池：这些池用于支撑清算机制。当抵押仓位被清算时，参与者可按折扣价获得 HYPE，并分得部分协议收益。这是一种风险较高的策略，需要对市场有敏锐的判断。
• 在 KittenSwap 或 HyperSwap 上添加流动性：例如 feUSD/USDXL 和 feUSD/HYPE 等交易对通常享有合作生态的积分加成。这是一种比较常见的流动性挖矿方式。
• 关注多协议集成：Felix 已与 HyperLend 集成，并可在 Mizu 自动化收益金库中使用。在多个协议中使用 feUSD 有可能解锁叠加激励。这是一种“套娃”式的操作，需要对各个协议都有深入的了解。

Felix 是一种让闲置 HYPE 发挥作用的干净策略，用户可同时享受协议奖励、清算红利及生态积分分发的多重收益路径。这使得 Felix Protocol 在 HyperEVM 生态中具有一定的吸引力。

Mizu Labs：自动化挖矿的诱惑与陷阱

@MizuLabs 是 HyperEVM 生态中的收益聚合器，专注于自动化挖矿。它提供 hypeETH 和 hypeBTC 金库（这两个是桥接 ETH 和 BTC 后的流动性包装代币），并将这些资产部署到高收益协议中，如 HyperLend、HypurrFi、Felix、Harmonix 等。简单来说，Mizu Labs 就是一个“懒人挖矿神器”，让你无需自己动手，就能享受到 DeFi 挖矿的乐趣。

这个协议非常适合希望参与 HyperEVM 挖矿但不想频繁轮动资金或手动追踪积分的用户。Mizu 通过统一金库帮用户自动优化收益、累计积分并整合奖励。这无疑是一种非常便捷的方式，但同时也存在着一定的风险。比如，Mizu Labs 的智能合约是否存在漏洞？Mizu Labs 选择的挖矿策略是否足够安全？这些都是用户需要考虑的问题。

挖矿策略：

• 存入 ETH 或 BTC → 获取 hypeETH 或 hypeBTC：Mizu 提供引导式桥接和包装流程，必须先将原生资产转为 hypeETH/hypeBTC 才能进入金库。这无疑增加了一定的操作成本。
• 将 hypeETH 或 hypeBTC 存入 Mizu 金库：存入后，Mizu 会自动将资产部署到多个协议中，最大化收益和积分获取。这是一种“一劳永逸”的方式，但同时也意味着你将失去对资金的控制权。
• 赚取叠加奖励：Mizu 金库可同时享受多达八个协议的奖励，包括 Hyperbeat、Harmonix、HypurrFi、Timeswap 和 HyperLend。Royco Markets 还为 Mizu 用户预留了 1–2% 的各类代币分发额度。这无疑是一种非常诱人的收益，但同时也需要警惕风险。

Mizu 是一种适合 ETH/BTC 持有者的被动挖矿策略，轻松接入 HyperEVM，多协议叠加收益，无需频繁操作。但记住，DeFi 世界没有免费的午餐，高收益往往伴随着高风险。

Drip.Trade：NFT 市场的空投潜力

@drip__trade 是 HyperEVM 上的主要 NFT 市场，托管了诸如 @HypioHL、MechaCats、@HypersonHL 等与积分加成、空投和白名单相关的本地系列。HyperEVM 上的大多数 NFT 项目都会在这里启动或使用 Drip 进行二级流动性交易。这使得 Drip.Trade 在 HyperEVM 生态中具有一定的地位。

尽管目前尚未推出官方代币，但该网站已经有一个“奖励”标签，并且多个系列已经暗示，活跃用户和持有者将获得未来的空投。这无疑是一种非常诱人的暗示，吸引着大量的用户参与。但问题是，空投真的会来吗？即使来了，你能分到多少？这些都是未知数。

挖矿策略：

• 购买并持有关键系列：从 Hypios（HyperLend 用于加成）、MechaCats（KittenSwap 的倍数奖励和 3% 的 $KITTEN 供应量）以及 Hypers（Drip 的旗舰项目）开始。这些系列历史上曾获得合作协议的白名单位置和代币分配。这需要一定的资金实力和对 NFT 市场的了解。
• 保持活跃：定期交易、上架和下架，因为市场活动可能会影响未来的空投资格。这无疑是一种“刷单”行为，需要花费大量的时间和精力。

在 NFT 市场，炒作和泡沫往往并存。你需要擦亮眼睛，避免被割韭菜。

Hyperbeat：验证者质押与多协议金库

@0xHyperBeat 作为一个验证者和生态基金，专注于质押、收益和与 Hyperliquid 的长期对接。通过金库部署，它为用户提供了多种项目的曝光，并通过 Hearts（积分）奖励，可能会导致未来的代币分配。这使得 Hyperbeat 在 HyperEVM 生态中具有一定的吸引力。

作为一种无需频繁轮换资金的方式，HyperBeat 简化了进入 HyperEVM 初期协议的挖矿过程。这无疑是一种非常便捷的方式，但同时也需要警惕风险。

挖矿策略：

• 质押 HYPE 与 HyperBeat 的验证者：随时间积累 Hearts，基于每周快照提供奖励。这是一种比较常见的质押方式。
• 通过 Royco Markets 存入金库：选择以下选项之一：
  • HyperETH 金库用于 ETH → 曝光于 15+ 合作协议代币
  • HyperBTC 金库用于 BTC
  • HyperUSD 金库用于稳定币（超过 1100 万美元的 TVL）
• 赚取堆叠奖励：一次存款即可赚取 Hearts 和来自 HyperLend、HypurrFi、Harmonix、Timeswap、Silhouette 等合作协议的积分。这无疑是一种非常诱人的收益，但同时也需要警惕风险。
• 无需主动挖矿：资金自动路由，奖励会随着新协议加入而自动跟踪。这是一种“懒人挖矿”的方式，适合那些不想花费太多时间和精力的用户。

Hyperbeat 是一种被动的挖矿方式，结合了验证者质押和多协议金库，用户只需一次设置即可在 HyperEVM 上进行挖矿。但记住，天上不会掉馅饼，高收益往往伴随着高风险。

HyperSwap：低滑点 DEX 的生存之道

@HyperSwapX 作为 HyperEVM 上的一种低滑点 AMM，定位为 KittenSwap 的轻量化、简洁化替代品，优化了快速执行、低 TVL 挖矿和生态合作