方正证券：三诺生物CGM前景广阔，维持"推荐"评级

方正证券发布研报，看好三诺生物(300298.SZ)持续推进CGM（连续血糖监测）产品在欧美市场的放量。

核心观点：

• FDA 510(K)审核进展： 三诺生物的CGM产品已进入FDA 510(K)审核阶段，这标志着其产品进入美国市场的关键一步，有望打开巨大的市场空间。
• 市场规模增长潜力巨大： 根据William Blair预测，2025年美国CGM市场规模将达到100亿美元，未来2-3年内将实现翻倍以上的增长。这为三诺生物提供了巨大的市场机遇。
• 技术优势： 三诺生物的CGM产品为全球首个三代技术产品，性能可以比肩国际龙头企业。在成本和性能方面具有优势，有望凭借此抢占市场份额。
• 欧洲市场拓展： 三诺生物已获得MDR、英国等多个国家注册认证，并与A.MENARINIDIAGNOSTICSS.r.l.签署了为期七年的独家经销合同，将在超过20个国家和地区销售其第一代和第二代CGM产品。这将加速其产品在欧洲市场的放量，带来可观的业绩增量。
• 投资建议： 方正证券维持对三诺生物的“推荐”评级。

深入分析：

三诺生物CGM产品的成功，不仅依赖于其技术优势，更离不开其积极的市场拓展策略。进入FDA 510(K)审核以及与欧洲经销商的合作，都体现了公司积极开拓国际市场的决心和能力。 未来，公司业绩增长将很大程度上依赖于CGM产品的市场表现。 投资者需要关注FDA审核结果，以及公司在欧美市场的销售进展。 此外，竞争格局的变化以及潜在的政策风险也是需要关注的因素。

免责声明： 本文仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。